지난 포스트에서 Numerai에 대해 언급한 적이 있습니다. Numerai는 크라우드소싱 퀀트 헤지펀드인데요, 오늘은 이 크라우드소싱 퀀트 헤지펀드의 시초라고 할 수 있는 Quantopian의 등장과 몰락에 대해 간단히 이야기해보려고 합니다.
Quantopian의 등장과 몰락: 크라우드소싱 퀀트의 혁신적 시도
2011년, Quantopian이라는 새로운 퀀트 플랫폼이 등장하면서 금융 시장 예측에 있어 혁신적인 도전이 시작되었습니다. 존 포셋(John Fawcett)과 장 브레데쉬(Jean Bredeche)가 이끈 Quantopian은 알고리즘 트레이딩을 대중에게 개방하는 크라우드소싱 퀀트의 선구자였습니다. 기존에 대형 금융 기관이나 전문 퀀트 트레이더들만이 접근할 수 있었던 퀀트 투자 전략을 일반 투자자와 데이터 과학자들에게도 열어준 것이죠.
Quantopian은 사용자들이 과거의 거래 데이터를 바탕으로 백테스트를 통해 자신만의 예측 모델을 개발할 수 있도록 했습니다. 예를 들어, 과거 5년간 특정 주식의 변동성을 분석해 향후 주가를 예측할 수 있었고, 이 모델이 실제로 시장에서 성공하면 헤지펀드와 수익을 나누는 구조였습니다. 누구나 전문가처럼 금융 데이터를 분석하고, 자신의 알고리즘이 실제 시장에서 어떻게 작동할지 실험할 수 있는 기회를 제공한 겁니다.
Quantopian의 성장과 기대
Quantopian은 두 개의 시장을 타깃으로 하는 이중 시장 모델을 기반으로 운영되었습니다. 한쪽에는 알고리즘을 개발하는 데이터 과학자들이 있었고, 다른 쪽에는 그 알고리즘을 사용해 투자하는 기관 투자자들이 있었습니다. 이런 독특한 구조 덕분에 Quantopian은 설립 초기부터 큰 주목을 받았죠. 유명 벤처캐피털의 투자는 물론, 2016년에는 금융계의 거물 스티븐 코헨(Steven A. Cohen)이 무려 2억 5천만 달러를 투자하면서 기대감은 최고조에 달했습니다.
당시 많은 사람들이 Quantopian이 새로운 금융 시장의 미래를 열어줄 것으로 기대했지만, 그 반전은 생각보다 빨리 찾아왔습니다.
Quantopian의 몰락: 성공하지 못한 이유는?
Quantopian은 높은 기대를 받았지만, 결국 몇 가지 큰 문제를 해결하지 못하고 2020년 운영을 중단하게 됩니다. Quantopian이 몰락하게 된 주요 원인 몇 가지를 살펴볼까요?
- 예측 모델의 실효성 부족
Quantopian에서 백테스트로 성공을 거둔 모델들이 실제 시장에서는 성과를 내지 못하는 경우가 많았습니다. 이는 과적합(overfitting) 문제로, 과거 데이터를 너무 잘 맞춘 모델들이 새로운 시장 상황에서 적응하지 못한 것이죠. 과거 5년간 꾸준히 상승한 주식이라고 해서 앞으로도 계속 상승할 것이라는 보장은 없기 때문에, 많은 모델들이 실제 투자에서 실패를 맛보게 된 겁니다. - 지적 재산권과 투명성 문제
Quantopian은 사용자들의 알고리즘 소스 코드를 공개하지 않고, 결과물만 활용했습니다. 사용자들은 자신의 알고리즘이 보호된다는 점에서 장점이 있었지만, 반대로 투자자들은 알고리즘이 어떻게 작동하는지 알 수 없었습니다. 블랙박스 전략으로 인해 투자자들은 예측의 정확성을 신뢰하기 어려웠고, 이는 플랫폼의 지속 가능한 운영에 걸림돌이 되었습니다. - 플랫폼 기능 축소
2017년에는 실시간 거래 기능을 중단했고, 2019년에는 페이퍼 트레이딩 기능까지 사라졌습니다. 사용자가 실시간으로 알고리즘을 테스트하거나 가상의 거래 환경에서 연습할 기회를 잃게 된 것이죠. 이로 인해 사용자들은 더 이상 Quantopian에서 큰 가치를 찾지 못했고, 자연스럽게 플랫폼에서 멀어졌습니다.
Quantopian의 의미와 유산
Quantopian은 비록 성공하지 못했지만, 크라우드소싱 퀀트 플랫폼의 잠재력을 세상에 알린 중요한 시도였습니다. 누구나 금융 시장 예측에 기여할 수 있도록 길을 열었으며, 금융 예측의 민주화라는 개념을 실현하고자 했습니다. 비록 중간에 멈추었지만, Quantopian이 남긴 Zipline 백테스팅 엔진은 여전히 오픈소스로 제공되어 다른 플랫폼들이 이를 기반으로 발전을 이어가고 있습니다.